ลงทุนกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน เสียภาษีปันผลแบบไหน

กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน (Infrastructure Fund) เป็นทางเลือกลงทุนที่ให้ผลตอบแทนหลักเป็นเงินปันผลจากรายได้ของโครงการโครงสร้างพื้นฐาน เช่น ทางด่วน รถไฟฟ้า หรือโรงไฟฟ้า

นักลงทุนและเจ้าของกิจการที่ถือหน่วยลงทุนควรเข้าใจว่าเงินปันผลที่ได้รับต้องเสียภาษีอย่างไร และมีทางเลือกวางแผนภาษีแบบใดบ้าง

สารบัญบทความ

1. กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานคืออะไร
2. เงินปันผลจากกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน เสียภาษีอย่างไร
3. ความแตกต่างระหว่างกองทุนโครงสร้างพื้นฐานกับกองทุนรวมทั่วไป
4. นิติบุคคลที่ลงทุนในกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน บันทึกบัญชีอย่างไร
5. ตัวอย่างสถานการณ์จริง
6. ปัจจัยความเสี่ยงที่นักลงทุนควรพิจารณาก่อนลงทุน
7. ข้อผิดพลาดที่พบบ่อย
8. คำแนะนำเชิงปฏิบัติ
9. แหล่งอ้างอิงที่ใช้ทบทวน
10. ตารางนำบทความไปใช้

กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานคืออะไร

กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน หรือที่เรียกกันว่า Infrastructure Fund เป็นกองทุนรวมที่ระดมเงินจากนักลงทุนไปลงทุนในสิทธิที่จะได้รับรายได้จากทรัพย์สินโครงสร้างพื้นฐาน เช่น ทางพิเศษ

รถไฟฟ้า ท่าเรือ สนามบิน โรงไฟฟ้า หรือระบบสาธารณูปโภคอื่น

โดยกองทุนจะนำรายได้ที่ได้รับจากการดำเนินงานหรือให้เช่าทรัพย์สินเหล่านั้นมาจ่ายเป็นเงินปันผลให้ผู้ถือหน่วยลงทุนอย่างสม่ำเสมอ

จุดเด่นของกองทุนประเภทนี้คือกระแสรายได้ที่ค่อนข้างแน่นอนและมั่นคง

เพราะทรัพย์สินโครงสร้างพื้นฐานมักมีสัญญาระยะยาวหรือมีลักษณะเป็นสาธารณูปโภคที่มีความต้องการใช้งานต่อเนื่อง

ทำให้เป็นที่นิยมในหมู่นักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนสม่ำเสมอมากกว่าการเก็งกำไรจากราคาหน่วยลงทุน

เงินปันผลจากกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน เสียภาษีอย่างไร

เงินปันผลที่ผู้ถือหน่วยลงทุนซึ่งเป็นบุคคลธรรมดาได้รับจากกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน โดยทั่วไปจะถูกหักภาษี ณ ที่จ่ายก่อนจ่ายให้ผู้ถือหน่วย

ซึ่งผู้ถือหน่วยสามารถเลือกได้ว่าจะให้ภาษีที่หัก ณ ที่จ่ายนั้นเป็นภาษีสุดท้าย (final tax)

โดยไม่ต้องนำเงินปันผลไปรวมคำนวณภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาประจำปีอีก หรือจะเลือกนำเงินปันผลไปรวมคำนวณภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาประจำปีพร้อมขอเครดิตภาษีคืนก็ได้

ขึ้นอยู่กับว่าวิธีใดทำให้ผู้ถือหน่วยเสียภาษีน้อยกว่ากัน อัตราภาษีหัก ณ

ที่จ่ายที่แน่นอนและเงื่อนไขสิทธิประโยชน์ทางภาษีเฉพาะของกองทุนโครงสร้างพื้นฐานแต่ละประเภทอาจแตกต่างกัน

จึงควรตรวจสอบกับผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีหรือหนังสือชี้ชวนของกองทุนแต่ละกองก่อนตัดสินใจลงทุนและวางแผนยื่นภาษี

ความแตกต่างระหว่างกองทุนโครงสร้างพื้นฐานกับกองทุนรวมทั่วไป

กองทุนรวมทั่วไปที่ลงทุนในหุ้นหรือตราสารหนี้ มักมีรายได้หลักจากส่วนต่างราคา (capital gain) และดอกเบี้ยหรือเงินปันผลจากบริษัทที่ลงทุน

ขณะที่กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานมีรายได้หลักจากกระแสเงินสดของทรัพย์สินโครงสร้างพื้นฐานโดยตรง เช่น

ค่าผ่านทาง ค่าเช่าใช้ระบบราง หรือรายได้จากการขายไฟฟ้า

ลักษณะรายได้ที่มั่นคงนี้ทำให้กองทุนโครงสร้างพื้นฐานมักจ่ายเงินปันผลในอัตราที่ค่อนข้างสม่ำเสมอเมื่อเทียบกับส่วนต่างราคาหน่วยลงทุนที่อาจผันผวนน้อยกว่ากองทุนหุ้น

อย่างไรก็ตามราคาหน่วยลงทุนของกองทุนโครงสร้างพื้นฐานยังคงมีความเสี่ยงจากปัจจัยอื่น เช่น อัตราดอกเบี้ยในตลาด นโยบายภาครัฐที่เกี่ยวข้องกับโครงการ

และอายุสัมปทานหรือสัญญาของทรัพย์สินที่กองทุนถือสิทธิอยู่

นิติบุคคลที่ลงทุนในกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน บันทึกบัญชีอย่างไร

เมื่อบริษัทหรือนิติบุคคลลงทุนซื้อหน่วยลงทุนกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน

ต้องบันทึกเงินลงทุนดังกล่าวเป็นสินทรัพย์ประเภทเงินลงทุนในหลักทรัพย์ตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินที่เกี่ยวข้อง โดยพิจารณาว่าจะจัดประเภทเป็นเงินลงทุนเพื่อค้า เผื่อขาย

หรือถือจนครบกำหนด ขึ้นอยู่กับนโยบายการลงทุนของกิจการ เมื่อได้รับเงินปันผลจากกองทุน ต้องบันทึกเป็นรายได้เงินปันผลรับในงบกำไรขาดทุน และหากมีภาษีหัก ณ ที่จ่ายจากเงินปันผลนั้น

นิติบุคคลสามารถนำภาษีที่ถูกหักไว้มาใช้เป็นเครดิตภาษีหักออกจากภาษีเงินได้นิติบุคคลที่ต้องชำระได้ ทั้งนี้เงื่อนไขการยกเว้นภาษีเงินปันผลบางกรณีสำหรับนิติบุคคล (เช่น

การถือหน่วยลงทุนครบระยะเวลาที่กำหนด)

มีรายละเอียดเฉพาะที่ควรตรวจสอบกับผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีก่อนวางแผนบัญชี

ตัวอย่างสถานการณ์จริง

สมมติบริษัทแห่งหนึ่งลงทุนซื้อหน่วยลงทุนกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานมูลค่า 5,000,000 บาท และได้รับเงินปันผลปีละประมาณ 300,000 บาท บริษัทต้องบันทึกเงินลงทุน 5,000,000

บาทเป็นสินทรัพย์เงินลงทุนในหลักทรัพย์ และบันทึกเงินปันผลรับ 300,000

บาทเป็นรายได้ในงบกำไรขาดทุนของปีนั้น หากกองทุนหักภาษี ณ ที่จ่ายจากเงินปันผลไว้ส่วนหนึ่งก่อนจ่ายให้บริษัท

บริษัทสามารถนำภาษีที่ถูกหักไว้มาเป็นเครดิตหักออกจากภาษีเงินได้นิติบุคคลที่ต้องชำระในปีนั้นได้

อย่างไรก็ตามหากบริษัทขายหน่วยลงทุนออกไปในราคาที่สูงหรือต่ำกว่าราคาต้นทุน ส่วนต่างนั้นจะรับรู้เป็นกำไรหรือขาดทุนจากการขายเงินลงทุนแยกต่างหากจากรายได้เงินปันผล

ซึ่งมีหลักเกณฑ์ภาษีที่แตกต่างกันและควรตรวจสอบกับผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจซื้อขาย

ปัจจัยความเสี่ยงที่นักลงทุนควรพิจารณาก่อนลงทุน

แม้กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานจะให้ผลตอบแทนที่ค่อนข้างสม่ำเสมอ แต่นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยเสี่ยงสำคัญ เช่น อายุสัมปทานหรือสัญญาที่ทรัพย์สินโครงสร้างพื้นฐานถืออยู่

เพราะเมื่อสัญญาใกล้หมดอายุ มูลค่าและรายได้ของกองทุนอาจลดลง

นโยบายภาครัฐที่อาจเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบเกี่ยวกับค่าผ่านทางหรือค่าบริการที่กองทุนเรียกเก็บได้ และความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่หากปรับตัวสูงขึ้น

อาจทำให้กองทุนประเภทนี้ดูน่าสนใจน้อยลงเมื่อเทียบกับพันธบัตรหรือเงินฝากที่ให้ผลตอบแทนใกล้เคียงกันแต่มีความเสี่ยงต่ำกว่า

นักลงทุนควรอ่านหนังสือชี้ชวนอย่างละเอียดและปรึกษาที่ปรึกษาการลงทุนก่อนตัดสินใจ

ข้อผิดพลาดที่พบบ่อย

• เข้าใจผิดว่าเงินปันผลจากกองทุนโครงสร้างพื้นฐานได้รับยกเว้นภาษีทั้งหมดเหมือนกองทุนรวมบางประเภท ทั้งที่จริงต้องตรวจสอบเงื่อนไขเฉพาะของแต่ละกองทุน
• ไม่เปรียบเทียบว่าควรเลือกให้ภาษีหัก ณ ที่จ่ายเป็นภาษีสุดท้ายหรือนำไปรวมยื่นภาษีประจำปี ทำให้เสียภาษีมากกว่าที่ควรจะเป็น
• นิติบุคคลไม่นำภาษีที่ถูกหัก ณ ที่จ่ายจากเงินปันผลมาใช้เป็นเครดิตภาษี ทำให้เสียภาษีซ้ำซ้อนโดยไม่จำเป็น
• ไม่แยกบันทึกรายได้เงินปันผลกับกำไรขาดทุนจากการขายหน่วยลงทุน ทำให้คำนวณภาษีผิดประเภท
• ไม่พิจารณาความเสี่ยงเรื่องอายุสัมปทานของทรัพย์สินที่กองทุนถือ ทำให้ประเมินผลตอบแทนระยะยาวผิดพลาด

คำแนะนำเชิงปฏิบัติ

ผู้ที่สนใจลงทุนในกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานควรอ่านหนังสือชี้ชวนของกองทุนแต่ละกองอย่างละเอียดเพื่อทำความเข้าใจเงื่อนไขภาษีเงินปันผลเฉพาะของกองทุนนั้น

เปรียบเทียบว่าควรเลือกให้ภาษีหัก ณ

ที่จ่ายเป็นภาษีสุดท้ายหรือนำไปรวมยื่นภาษีประจำปีแบบใดเสียภาษีน้อยกว่า และหากลงทุนในนามนิติบุคคล

ควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านบัญชีภาษีเพื่อบันทึกเงินลงทุนและใช้เครดิตภาษีจากเงินปันผลให้ถูกต้องครบถ้วน

เพื่อให้การลงทุนสร้างผลตอบแทนสุทธิหลังภาษีที่คุ้มค่าที่สุด

แหล่งอ้างอิงที่ใช้ทบทวน

• กรมสรรพากร
• กรมพัฒนาธุรกิจการค้า (DBD)

ตารางนำบทความไปใช้

ประเด็น	สิ่งที่ต้องตรวจ	ผลที่ต้องบันทึก
กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานคืออะไร	ตรวจเอกสารและข้อเท็จจริงที่เกี่ยวข้อง	สถานะ ผู้รับผิดชอบ และวันทบทวน
เงินปันผลจากกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน เสียภาษีอย่างไร	ตรวจเอกสารและข้อเท็จจริงที่เกี่ยวข้อง	สถานะ ผู้รับผิดชอบ และวันทบทวน
ความแตกต่างระหว่างกองทุนโครงสร้างพื้นฐานกับกองทุนรวมทั่วไป	ตรวจเอกสารและข้อเท็จจริงที่เกี่ยวข้อง	สถานะ ผู้รับผิดชอบ และวันทบทวน

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานคืออะไร

เป็นกองทุนรวมที่ระดมเงินไปลงทุนในสิทธิรับรายได้จากทรัพย์สินโครงสร้างพื้นฐาน เช่น ทางด่วน รถไฟฟ้า หรือโรงไฟฟ้า แล้วนำรายได้มาจ่ายเป็นเงินปันผลให้ผู้ถือหน่วยลงทุน

เงินปันผลจากกองทุนโครงสร้างพื้นฐานต้องเสียภาษีอย่างไร

โดยทั่วไปจะถูกหักภาษี ณ ที่จ่ายก่อน ผู้ถือหน่วยที่เป็นบุคคลธรรมดาสามารถเลือกให้เป็นภาษีสุดท้ายหรือนำไปรวมยื่นภาษีประจำปีพร้อมขอเครดิตคืนได้ ขึ้นอยู่กับว่าแบบใดเสียภาษีน้อยกว่า

ควรเลือกให้ภาษีหัก ณ ที่จ่ายเป็นภาษีสุดท้ายหรือรวมยื่นประจำปี

ขึ้นอยู่กับฐานภาษีของแต่ละบุคคล ผู้มีเงินได้สุทธิอยู่ในฐานภาษีสูงมักเลือกให้เป็นภาษีสุดท้าย ส่วนผู้มีฐานภาษีต่ำกว่าอัตราที่ถูกหักไว้อาจได้ประโยชน์จากการรวมยื่นภาษีประจำปี

นิติบุคคลที่ลงทุนในกองทุนนี้บันทึกบัญชีอย่างไร

บันทึกเงินลงทุนเป็นสินทรัพย์เงินลงทุนในหลักทรัพย์ และบันทึกเงินปันผลที่ได้รับเป็นรายได้ในงบกำไรขาดทุน พร้อมนำภาษีหัก ณ ที่จ่ายมาใช้เป็นเครดิตภาษีนิติบุคคลได้

กองทุนโครงสร้างพื้นฐานต่างจากกองทุนรวมทั่วไปอย่างไร

มีรายได้หลักจากกระแสเงินสดของทรัพย์สินโครงสร้างพื้นฐานโดยตรง เช่น ค่าผ่านทางหรือค่าเช่าใช้ระบบ ทำให้ผลตอบแทนมักสม่ำเสมอกว่ากองทุนที่เน้นเก็งกำไรราคาหุ้น

ลงทุนกองทุนโครงสร้างพื้นฐานมีความเสี่ยงอะไรบ้าง

มีความเสี่ยงจากอายุสัมปทานที่ใกล้หมด นโยบายภาครัฐที่อาจเปลี่ยนแปลง และความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่กระทบความน่าสนใจของกองทุน

ขายหน่วยลงทุนกองทุนโครงสร้างพื้นฐานมีกำไร ต้องเสียภาษีอย่างไร

กำไรจากการขายหน่วยลงทุนถือเป็นรายการแยกต่างหากจากเงินปันผล มีหลักเกณฑ์ภาษีที่แตกต่างกัน ควรตรวจสอบกับผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีก่อนตัดสินใจซื้อขาย

เมื่อกิจการเริ่มมีรายการบัญชีและภาษีที่ซับซ้อนขึ้นตามลักษณะธุรกิจ การวางระบบให้ถูกต้องตั้งแต่แรกจะช่วยลดปัญหาในระยะยาว A Plus Me มีบริการดูแลบัญชี ภาษี และระบบการเงินครบวงจร

ที่ช่วยรองรับความต้องการนี้ได้